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图5-3：燃料油月间价差（1901-1905）资料来源：WIND、方正中期研究院整理二、跨品种套利策略燃料油的走势与国际油价走势非常一致，相关性达到92%，此外燃料油还会受到下游航运贸易活动影响，但整体趋势仍取决于国际油价。明年全球经济下行风险较大，受贸易摩擦影响，船用燃料油需求可能放缓。目前原油仍呈现近月贴水结构，而燃料油则为近月升水结构。因此可以做空燃油裂解价差。当然随着时间变化，这种套利策略可能会随之改变，我们建议投资者仍采取均值回归策略，目前INE原油与燃料油价差（吨桶比约为6.5计算）约在-200—+300左右，国际油价处于牛市时，价差均值为270元/吨，当油价处于熊市下跌阶段，价差均值约为130元/吨。

其实，从去年到今年整个市场本身的调整幅度很大，北京、上海二手房市场房价调整的幅度远高于统计局的数据，市场整体已经完全降温，房价上涨的预期基本已经打掉，房地产的预期已经完全逆转，除了少数一些补涨的或者房价整体仍然偏低的城市，大量的城市投资房地产已经没有太大的收益，也没有多少人炒房。调控如此严厉的意义并不大。

于是她用自己3年的积蓄买了一匹这样的小马为自己引路。自从卡莉被莫娜领回家之后就彻底改变了莫娜的生活，现在小卡莉不仅是莫娜的眼睛，还成为她最好的伙伴。卡莉今年3岁，身高仅有约0.75米，在马中的的确确属于“小个子”。但是通过驯马师的训练，小卡莉不仅可以帮助莫娜上下汽车，还能引领主人在人群中自由穿行，甚至能够在莫娜上课的时候安静地站在旁边。

来自天风证券研究所的一份报告指出，在中期物业管理面积方面，物业覆盖率仅约50%，政策驱动下，未来几年物业覆盖率有望显著提升，在物业费收缴方面，百强物业服务企业的物业收缴率从2014年的93.02%提升至2017年的94.14%。长期看，物业服务有望摆脱传统的单一运营模式，真正发挥流量入口属性，叠加各类社区场景，完成运营模式的创新和转变。类型丰富的、盈利空间更为巨大的增值服务，有望成为物业服务企业的主要利润增长板块。

分析人士预测，约翰逊可能最快在10月21日就把“脱欧”协议相关立法内容提交议会审议，以推动议会尽快投票表决新“脱欧”协议。而对于市场参与者而言，其实脱欧进程怎样推进现在都不算太意外。过去一年里，英国前任首相特蕾莎·梅版的脱欧协议，被英国议会否决了三次。接棒上台的约翰逊多次承诺，无论如何要如期脱欧，并推出了这份新版协议。约翰逊对这份新协议“充满了信心”，但反对党不这样认为，不少反对党人士表示，无法支持新协议对北爱地区的安排。

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